《中原证券:农林牧渔行业2021年一号文件点评报告-民族要再复兴,乡村必振兴》
作者:中原证券 发布时间:2021-03-03

中央一号文件发布,实现脱贫攻坚到乡村振兴的升华


2021年2月21日,中共中央、国务院发布《关于全面推进乡村振兴加快农业农村现代化的意见》,也就是2021年的中央一号文件。“十四五”时期是乘势而上开启全面建设社会主义现代化国家新征程的第一个五年,2021年更是衔接过渡的关键期,实现巩固拓展脱贫攻坚成果同乡村振兴有效衔接,守住防止规模性返贫底线。今年的中央一号文件立足当下的同时兼顾长远,明确“十四五”时期的工作思路和重点举措,为当前和今后的“三农”工作指明了方向。在“十四五”的开局之年,文件针对全面推进乡村振兴,加快农业农村现代化提出明确要求,其中主要包括乡村基础建设和粮食种植两部分核心内容。


加大乡村建设投资,促进城乡统筹发展


乡村振兴是现阶段工作的重中之重。文件提出在脱贫地区重点建设一批区域性和跨区域重大基础设施工程,实施农村道路畅通工程、农村供水保障工程、乡村清洁能源建设工程等措施;同时中央预算内投资进一步向农业农村倾斜,支持以市场化方式设立乡村振兴基金。今年的文件再次提及地方政府要在一般债券支出中安排一定规模支持符合条件的易地扶贫搬迁和乡村振兴项目建设,各地应有序扩大用于支持乡村振兴的专项债券发行规模,预计今后的国家财政政策会更加向全面推进乡村振兴战略倾斜,地方债募集资金投向乡村基础设施建设的比重有望进一步增加。


我国城乡建设仍存在较大差距,农村地区的医疗救助、教育质量及社会保障等问题和城市还有显著的差别,在发展规划方面应城乡统筹考虑。其中,一号文件多次提到“县域”一词,县域经济可作为发展城乡经济的关键切入点,构建以县城为载体的新型城镇化经济可促进城乡融合发展水平,加强农业农村要素资源保障能力和农业农村现代化水平。另外,文件中首次提到“完善盘活农村存量建设用地政策,实行负面清单管理”,可以有效地调动各农村地区的积极性,从实际出发扩大可盘活的建设用地范围,加速实现乡村振兴建设。


相关板块可关注土地流转、农垦改革及生态农业。目前相关板块估值相对较低,且随着政策利好的兑现,不排除会迎来戴维斯双击。特别是在目前抱团板块调仓过程中,有望成为市场关注的重点。


农业现代化,种子是基础


2020年末的中央经济工作会议中首次提出解决好种子和耕地问题,一号文件进一步就“打好种业翻身仗”作出重要部署。种子安全是粮食安全的根本前提,我国食品种子一直存在单产水平低,严重依赖进口的情况。针对解决种子和耕地两个要害问题,文件提出“十四五”时期各地要提高单产水平,对育种基础性研究以及重点育种项目给予长期稳定支持,支持种业龙头企业建立健全商业化育种体系。预计关于生物育种技术的研发应用将有更多配套政策落地,成为农业板块的重要投资方向。


从长期看,生物育种技术商业化的有序推广是大势所趋。生物育种技术的应用,不仅可以帮助我国尽快实现重要农产品种源自主可控,还可以为广大农民增加收入,促进全面实现乡村振兴的重要战略。目前,我国已有转基因玉米和转基因大豆品种获得生物安全证书,为商业化应用推广做好铺垫。此次管理部门表示将遴选一批优势企业予以重点扶持,深化种业“放管服”改革,促进产学研结合、育繁推一体,建立健全商业化育种体系。生物育种技术进行商业化推广以后,受到研发开支大、技术门槛高等因素,小公司会逐渐被市场淘汰,“马太效应”下市场份额会进一步向龙头企业集中。头部种企有望打开业绩天花板,从行业集中度和利润率两个角度提高盈利能力,相关上市公司有大北农、隆平高科、荃银高科及奥瑞金种业。


风险提示:粮食安全问题、自然灾害、生物育种商业化推广政策不及预期的风险。


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